财务总监与资本运作

发布时间:2019-09-09 编辑: 手机版

  新时代的财务总监,是现代公司中最重要、最有价值的管理职位之一。随着经济发展和全球化的深入,传统的财务管理知识已远远不能适应现代企业的需要。一名现代意义上的财务总监,必须突破传统财务视野,从战略高度把握财务管理、公司治理、资本运营等方面的知识及其运作手段,才能在激烈的市场竞争中与时俱进,立于不败之地。

  一、协助公司CEO进行公司战略和业务模式的梳理

  对于很多初创型公司而言,尽快实现资本运作往往是其最核心的战略目标之一。而在众多上市条件之中,最基本的一条就是要求企业的业务模式清晰,具有持续经营能力。而很多创业型的公司恰恰最缺少的就是投资人、券商和监管机构都认可的、清晰的业务模式。因此,财务总监最紧要的任务往往是帮助企业梳理业务模式。

  以A公司为例。A公司成立于2013年11月,是我国互联网+养老模式的开创者,是国内领先的养老行业O2O平台,拥有3 500家线下社区服务门店以及一个互联网线上交易平台,员工8 000人左右,总资产8.5亿元,年交易流水接近8亿元。这些门店和员工在公司注册之前,是以老板个人的名义进行管理和经营的。公司既没有纳税,也没有给员工缴纳社保,商品的采销也没有发票,账目也都是老板自己在管理。为了以最快速度占领居家养老市场,老板决定注册公司,尽快登录资本市场,利用资本的力量撬动养老市场这个上万亿的产业。

  在此之前,公司以不规范的组织形式运行了10年,60个经销商都是老板从农村老家带出来的亲朋好友,这些亲朋好友的开店资金也都是老板借给他们的,老板以为这60个经销商以及下属几千家门店和员工都是自己的。因此,在A公司成立运营初期,公司就把几千家门店及上万名店员,当作自己的资产入账和管理。然而经过核算,我们发现公司的合规成本非常之高,仅上万名店员的社保缴纳,即可吃掉公司全年利润;还有总部返还给60个经销商的佣金,按照税法规定,总部需要代扣代缴个人所得税约1亿多元(8亿销售额×60%返佣比例×20%个人所得税率);总部买断的商品如果卖不掉,造成库存商品2 000多万元的积压。这几项数据表明,A公司现有的业务模式在符合上市合规要求的情况下,必然产生巨亏,已经不能适应公司的发展需要。A公司的业务模式必须进行调整,才能达到既合规又实现盈利的要求。

  为此,财务总监与业务部门一起调研公司的主要业务流程,了解企业的业务形态、企业文化,在与经销商、总部各业务部门进行无数次碰头会之后,终于认识到公司的业务模式必须全面调整为平台业务模式。所谓平台业务模式,即首先界定清楚A公司与老板60个亲朋好友的法律关系,虽然使用同一个品牌,认同同一个企业文化,但不是同一个法律和经济主体,而是确立A公司作为互联网平台与其60个亲朋好友是总部与经销商的法律关系;供应商变成了互联网平台上的商户;A公司是介于商户与经销商之间的一个互联网平台服务商。A公司按照双方成交金额收取约定比例的平台服务费,而非商品的买卖差价,公司流转税率从17%降为6%。

  1.原业务模式(传统采销模式)

  2.新的业务模式(020平台业务模式)

  新的业务模式得到了券商、律师、审计机构的认可,现有业务模式所面临的一切看似无法解决的问题,迎刃而解。上万名店面员工属于经销商,A公司作为上市主体无需为经销商的员工缴纳社保,因为社保缴纳的义务在经销商而不是A公司;经销商的返佣无需代扣代缴个人所得税,因为缴纳个人所得税是经销商的法律义务;公司也不再承担库存成本,因为买卖双方分别是商户与经销商,而存在仓库的库存根据合同约定属于商户或者经销商,上市主体只是代为保管。

  二、理账与合规

  创业型公司的另一个重大问题是账务混乱,企业日常运营不规范,产品及经营行为经常触碰法律红线。究其主要原因,除了老板想多赚钱进行不规范的操作之外,更重要的是其业务模式不清晰;公私不分,很多法律关系没有清晰界定。会计主体和核算范围不明确造成财务人员不知道如何进行会计处理。

  以A公司为例,由于老板没有搞清楚原来业务模式的弊端,也不了解门店直营还是加盟模式对公司资本运作有利,造成财务人员不知晓门店是归资本运作主体所有还是归经销商个人所有。财务人员不明白会计主体以及核算范围,不知道门店的人工、房租、税金要不要纳入公司账目统一核算,也搞不清楚收入确认是以批发价来入账还是以门店的零售价格来入账,造成收入、成本、费用的完全混乱。笔者上任之后,与律师、券商一起,重新梳理其商业模式,将企业的业务模式从批发零售模式转变为互联网平台业务模式,类似淘宝模式。公司是介于供应商与经销商门店之间的一个互联网交易平台。公司不是从货物的买卖过程中获取差价,而是按照交易流水收取一定比例的平台服务费。由于公司与经销商之间的法律关系已经明确,那么公司不再核算经销商的收入与支出,也规避了经销商返佣的个人所得税的代扣代缴义务;由于供应商变成了商户,公司不是向供应商支付货款而是代经销商代付货款和代结算;仓库的库存所有权不属于公司而是属于供应商或经销商的。经销商缺少资金也不再从公司财务支取,而是从老板个人账户支出,记入老板的私账。

  业务模式清晰,进而法律关系清晰,会计主体和核算范围明确,是公司正确进行财务会计处理的前提和基础。在此基础上,A公司财务部重新计算收入、成本、费用,重新编制会计报表,向税务局申请补缴税款,聘请拥有证券资格的会计师事务所和律师事务所进行审计,最终通过了审计。

   三、 对接资本方,参与企业估值谈判,引进风险投资机构

  在财务账目理清之后,财务总监还有一项重要的工作,就是对接资本方,引入风险投资。一般情况之下,老板会基于自己在生意场上认识的朋友介绍而认识不少风险投资机构。这些风投机构有各种优势和劣势,这时财务总监要与老板对风投机构优劣进行分析。比如,如果公司要在香港或海外资本运作,那么选择外资投行背景的投资机构是首选;如果公司将来资本运作的地点是A股,选择国内背景的投资机构,特别是有政府背景的机构可能更加现实。

  投资机构确定之后,接下来是估值水平的谈判。估值水平谈判是一项艺术性很强的工作,一般是企业老板亲自进行谈判,财务总监主要向老板提供财务数据、融资策略等方面的资料和信息,共同审核投资方案和合同,防范财务和法律风险,帮助老板进行决策。

  四、 聘请和对接各中介机构,协调中介机构与老板、内部各部门的工作

  一般在C轮融资之后,公司就要做好冲刺资本市场的准备了。这时,财务总监要参与选聘中介机构的工作,即券商、律师、会计师、评估师。其中,选择券商最为关键。规模大的券商名气大,与监管机构关系也相对较为密切,但审核相对严格;规模小一点的券商刚好相反,这就需要财务总监与老板进行密切的沟通和衡量,提出意见和建议。券商确定之后,通常由券商来推荐会计师、律师和资产评估机构,这样较为熟悉的几家中介机构之间便于沟通协调,有利于资本运作的各项工作顺利进行。

  财务总监在中介机构进场之后,一般要作为对接人,协调中介机构与公司内部各部门的工作对接。各中介机构所要求的资料提供清单以及问题清单通常都是先发给财务总监,由财务总监过目后,再转给各有关部门去回答或提供相应的资料。财务总监通常会与各部门总监沟通如何提供资料,如何回答券商的提问才有利于公司通过上市审计。在这个过程中,各中介机构通常会要求提供资料的规定截止日期,因此,如何按时、保质完成券商和各中介机构的工作,是非常考验财务总监的沟通协调能力的。财务总监要保持心平气和的心态,要坚信无论任务多么繁重,也无论出现多大的问题,都有解决问题的方案,这样才能够较为理性地对待出现的差错和问题,协调好各方的利益和关系。

  当各中介机构的工作准备完成之后,券商就要向证监会报送审核资料,这时财务总监要在中介机构的帮助下,回答监管机构提出的各种专业问题,以打消证监会审核人员的疑虑。

  五、做好财务预算与利润管理工作

  公司盈利水平的高低和未利水平增长曲线,直接影响到公司的估值水平,进而影响到公司的股票发行价以及上市之后的股价表现。因此,财务预算对于拟上市的企业重要性不言而喻。通过财务预算,能够很清楚地了解各年度公司要实现多少利润,必须完成多少业务收入,同时将费用开支控制在一定水平。

  财务预算和利润管理是财务总监工作的重中之重,必须与老板密切沟通,各业务部门及支持管理部门应当通力合作,自上而下再自下而上,在各方利益的平衡中做好年度预算;财务部门要设立预算岗,严格按照预算来执行财务纪律,无预算项目不得支出。预算要每月跟进,确保年底不会有太大的偏离。

  另外,财务预算也是人事部门对业务部门进行绩效考核的重要数据基础,绩效考核反过来也可以为财务预算的最终完成提供有力支持。因此,财务部门要与人事部门密切配合才能发挥财务预算控制的重要作用。人事部门依靠财务部门编制的、最终董事会确定下来的财务预算数据,制定各个业务板块及支持部门的领导的业绩考核指标。人事部定期根据年初制定的考核指标对各部门总监进行月度或季度的考核,确保业务数据、财务数据与财务预算是同步的,任何不利的偏差必须在下个月得到及时的纠正。

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